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Renta vitalicia en Chile, ¿merece la pena?

Esta modalidad de pensión se presenta como una manera de obtener una renta fija mensual hasta el fallecimiento, algo que genera diversas opiniones. En este artículo te presentamos un exhaustivo análisis.

La renta vitalicia es una de las opciones que tienen los afiliados al sistema de pensiones chileno para obtener un ingreso mensual una vez que se jubilan.

Consiste en traspasar los fondos acumulados en la AFP a una compañía de seguros de vida, que se compromete a pagar una pensión fija en UF durante toda la vida del pensionado y de sus beneficiarios legales con derecho a una pensión de sobrevivencia.

La renta vitalicia tiene algunas ventajas y desventajas que conviene conocer antes de tomar una decisión. Por ejemplo, ofrece una mayor seguridad y estabilidad, ya que el monto de la pensión no depende de las fluctuaciones del mercado financiero ni de cuántos años viva el pensionado.

Sin embargo, también implica renunciar al control y propiedad de los fondos, que pasan a ser de la compañía de seguros, junto con aceptar un contrato irrevocable, que no se puede modificar ni rescindir una vez firmado.

En este artículo, analizaremos diversos aspectos de esta modalidad de pensión, sus virtudes y defectos, algunas estadísticas y datos interesantes. La idea es que tu formes tu propia opinión al respecto.

¿Qué tipos de renta vitalicia existen?

Existen diferentes tipos de renta vitalicia, que se diferencian por las características y condiciones del contrato que se establece entre el pensionado y la compañía de seguros. Algunos de los tipos más comunes son:

  • Renta vitalicia Inmediata: Es la modalidad más simple y tradicional, que consiste en que el pensionado recibe una pensión fija en UF desde el momento en que traspasa sus fondos a la compañía de seguros. Esta pensión se mantiene constante durante toda la vida del pensionado y de sus beneficiarios con derecho a pensión de sobrevivencia.
  • Renta vitalicia Diferida: Es una modalidad que permite al pensionado postergar el inicio del pago de la pensión de renta vitalicia hasta una fecha futura determinada, mientras recibe una renta temporal financiada con los fondos remanentes en su cuenta de AFP. Esto le permite aumentar el monto de su pensión futura, ya que la compañía de seguros invertirá los fondos traspasados y, a su vez, contará con una menor esperanza de vida al momento de iniciarse el pago de la renta vitalicia.
  • Renta vitalicia inmediata con Retiro Programado: Es una modalidad mixta, que combina las características de la renta vitalicia y del Retiro Programado. Consiste en que el pensionado traspasa una parte de sus fondos a la compañía de seguros, y deja otra parte en su cuenta individual. Con la primera parte, recibe una pensión fija en UF por parte de la compañía. Con la segunda parte, recibe una pensión variable calculada por la AFP según el saldo disponible, la rentabilidad, la esperanza de vida y la tasa de interés técnico. Esta modalidad le permite al pensionado tener una mayor flexibilidad y diversificación en su pensión.
  • Renta vitalicia Escalonada: Es un producto nuevo, que se comercializa desde septiembre de 2022. Esta cláusula adicional para renta vitalicia permite a una persona partir con una pensión fija en UF más elevada durante un primer período, y en una segunda etapa descender hasta otro monto establecido (siendo siempre mayor a 3 UF). Esta modalidad le permite al pensionado tener un mayor ingreso durante los primeros años de su jubilación, cuando suele tener más gastos y necesidades.

¿Qué requisitos se deben cumplir para acceder a una renta vitalicia?

Para acceder a una renta vitalicia, las personas deben cumplir con algunos requisitos mínimos, que tienen como objetivo asegurar una pensión mínima en la vejez. Estos requisitos son:

  • Tener al menos la edad legal de jubilación, que es de 60 años para las mujeres y de 65 años para los hombres.
  • El monto mínimo para contratar una renta vitalicia es de 3 UF. Si el saldo disponible en la cuenta individual no alcanza a financiar una pensión de dicho monto, el afiliado debe optar por retiro programado.

¿Qué factores influyen en el monto de la renta vitalicia?

El monto de la renta vitalicia depende principalmente de tres factores: el saldo disponible en la cuenta individual, la tasa de venta ofrecida por la compañía de seguros y la edad y sexo del pensionado y sus beneficiarios.

El saldo disponible es el resultado de las cotizaciones realizadas por el afiliado durante su vida laboral, más las rentabilidades obtenidas por las inversiones realizadas por la administradora de fondos de pensiones (AFP). A mayor saldo, mayor será el monto de la renta vitalicia.

La tasa de venta es el porcentaje que aplica la compañía de seguros al saldo disponible para calcular el monto de la renta vitalicia. A mayor tasa, mayor será el monto de la renta vitalicia. Sin embargo, las tasas no son fijas ni iguales para todas las compañías, sino que varían según las condiciones del mercado y la competencia. Por eso, es importante comparar las ofertas disponibles en el SCOMP antes de elegir una compañía.

La edad y sexo del pensionado y sus beneficiarios también influyen en el monto de la renta vitalicia, ya que determinan la esperanza de vida y, por tanto, la cantidad de meses que la compañía deberá pagar pensiones. A menor edad,  mayor será esperanza de vida y, por lo tanto, menor será el monto de la renta vitalicia. Por lo general, las mujeres reciben una renta vitalicia menor que los hombres, debido a que tienen una mayor esperanza de vida, junto con pensionarse antes.

¿Cómo se regula la renta vitalicia en Chile?

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La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) es la encargada de fiscalizar el correcto funcionamiento de las rentas vitalicias.

La renta vitalicia en Chile se creó en el año 1980, junto con el nuevo sistema de pensiones basado en la capitalización individual. Desde entonces, ha sufrido varias modificaciones legales y regulatorias, que han buscado mejorar las condiciones y garantías para los pensionados y beneficiarios.

Actualmente, las compañías de seguros que ofrecen rentas vitalicias están bajo la supervisión exclusiva de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), que se encarga de fiscalizar su solvencia, transparencia y cumplimiento de las normas.

Además, existe un sistema de información y comparación de ofertas llamado SCOMP, que permite a los afiliados cotizar las distintas alternativas disponibles en el mercado y elegir la más conveniente para sus intereses.

¿Qué riesgos y desafíos enfrenta la renta vitalicia?

La renta vitalicia no está exenta de riesgos y desafíos, tanto para los pensionados como para las compañías de seguros. Uno de los principales riesgos es el incumplimiento de las obligaciones por parte de las compañías, que puede deberse a problemas financieros, legales o administrativos.

Para evitar este escenario, la CMF exige a las compañías que mantengan un nivel adecuado de solvencia y que cuenten con una clasificación de riesgo mínima emitida por una entidad externa e independiente.

Esta clasificación refleja la capacidad de la compañía para cumplir con sus compromisos con los asegurados, y se expresa mediante una nota que va desde AAA (muy baja probabilidad de incumplimiento) hasta D (incumplimiento o en quiebra).

Otro de los desafíos que enfrenta la renta vitalicia es la adaptación a los cambios demográficos, económicos y sociales que afectan al sistema previsional. Por ejemplo, el aumento de la esperanza de vida, la baja tasa de natalidad, el envejecimiento de la población, la volatilidad de los mercados financieros, la insatisfacción social con el modelo actual y las demandas por una mayor equidad y solidaridad.

Estadísticas y datos sobre la renta vitalicia en Chile

A continuación, te presentamos una serie de datos extraídos de las estadísticas publicadas por la Superintendencia de Pensiones hasta el año 2022.

¿Cómo se distribuye la renta vitalicia en Chile? Relación hombres-mujeres

Según los datos disponibles a diciembre de 2022, hay 446.909 personas que han optado por contratar una renta vitalicia en Chile. De ellas, 298.323 son hombres (66,8%) y 148.586 son mujeres (33,2%).

Esto refleja una diferencia significativa entre los géneros, que se explica por varios factores, como la brecha salarial, la menor participación laboral femenina y las diferencias en las edades legales de jubilación (60 años para las mujeres y 65 años para los hombres).

La distribución por montos también muestra una gran desigualdad entre los géneros. El 33% de los pensionados por renta vitalicia tiene un saldo inferior a 1.500 UF, lo que equivale a menos de $53 millones hoy.

Sin embargo, esta proporción es mucho mayor para las mujeres (47%) que para los hombres (25%). Por el contrario, sólo el 7,5% de los pensionados por renta vitalicia recibe un monto cercano a $1 millón (28 UF), pero esta proporción es mucho menor para las mujeres (1,6%) que para los hombres (10%).

Evolución de la renta vitalicia en Chile

La renta vitalicia ha experimentado varios cambios y desafíos desde su creación en 1980. Algunos de los aspectos más relevantes son:

  • La remuneración laboral: La remuneración laboral es uno de los factores que determina el monto del saldo disponible en la cuenta individual y, por ende, el monto de la renta vitalicia a recibir. Según los datos disponibles, se observa una evolución notoria en los ingresos de los pensionados por renta vitalicia en los últimos años. Por ejemplo:
    • En 2004, el 48,5% de los pensionados tuvieron una última remuneración inferior a 11 UF (menos de $390 mil hoy) o inferior. En 2012 el 33% recibió esa suma o menos como último ingreso. En 2021 correspondió al 18,6%, pero subió al 21% en 2022.
    • En 2004, las mujeres por renta vitalicia con una última remuneración de 28 UF ($983 mil ahora) representaban el 35% del total de pensionadas; en 2021 llegaron al 66% (bajó a 58% en 2022). En hombres eran el 24% en 2004, el 48% en 2021 y el 43% en 2022.
    • El tope imponible de 60 UF hasta 2009 hizo que en promedio el 10% de los pensionados en renta vitalicia tuviesen ese monto como último ingreso (imponible). En los últimos años no llega al 2% ni en hombres ni en mujeres.
  • La cotización previsional: La cotización previsional es otro factor que determina el monto del saldo disponible en la cuenta individual y, por ende, el monto de la renta vitalicia. Según los datos disponibles, se observa una gran heterogeneidad en el tiempo de cotización de los pensionados por renta vitalicia. Por ejemplo:
    • Del total de pensionados por renta vitalicia, hubo 8.649 personas que cotizaron hasta 5 años en el sistema de AFP (1,9%). Incluso hubo 1.339 hombres y 538 mujeres que registraron cuentas con 12 meses de cotizaciones o menos.
    • El 29% de los pensionados por renta vitalicia cotizó entre 300 y 360 meses; es decir, entre 25 y 30 años de ahorro.
    • Hay actuales pensionados por renta vitalicia que cotizaron ininterrumpidamente durante los 42 años desde que comenzó el sistema de AFP: son 196 personas, de las cuales 137 son hombres y 59 mujeres.

Opinión final: ¿Vale la pena contratar una renta vitalicia?

No hay una respuesta única a la pregunta de si merecen la pena las rentas vitalicias en Chile, ya que dependerá de cada pensionado y de su caso particular.

Algunos factores que pueden influir en la decisión son: el monto del ahorro previsional, la edad de jubilación, el estado de salud, las expectativas de vida, las necesidades económicas, las preferencias personales y el nivel de riesgo que se está dispuesto a asumir.

En general, se podría decir que las rentas vitalicias le convienen más a aquellos jubilados que:

  • Buscan seguridad y estabilidad en su pensión, sin preocuparse por las fluctuaciones del mercado ni por sobrevivir a sus ahorros previsionales.
  • Tienen una alta esperanza de vida y quieren asegurar un ingreso constante hasta el final de sus días.
  • No tienen herederos directos o no les interesa dejarles una herencia con los saldos remanentes de sus fondos previsionales.
  • Prefieren delegar la administración de su pensión a una entidad especializada y confiable.

Esperamos que este artículo te haya sido de utilidad y hayas podido formar tu propia opinión acerca de las rentas vitalicias, una opción que el día de mañana podrías considerar a la hora de jubilarte.

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